<div><img src="https://mc.yandex.ru/watch/32923320" style="position:absolute; left:-9999px;" alt="" /></div>
VENTURE CLUB
Правила венчурных инвестиций от Константина Синюшина
7М назад
1453 просмотров
Копировать ссылкуShareTweetShare
Как мы любим говорить - Синюшина много не бывает. Еще одна авторская колонка о подходе к инвестициям от одного из самых активных инвесторов РФ рынка.

Риски в венчурных инвестициях

Константин Синюшин - известный российский IT-предприниматель и сооснователь компании the Untitled ventures, специализирующейся на инвестициях в стартапы на посевных стадиях. Бизнес-ангел в области интернет- и мобильных решений, много лет успешно занимающийся венчурными инвестициями. Его советы на образовательном семинаре «Управление рисками в венчурных инвестициях» помогут начинающим бизнес-ангелам ответить на самые актуальные вопросы инвестирования.

  • У бизнес-ангела должно быть понимание рынка: лучше, если он выбирает для инвестиций хорошо знакомую область
  • Бизнес-ангел умеет видеть на рынке инвестиций не связанные между собой решения и связывать их
  • Бизнес-ангел должен, помимо денег, принести в проект свое понимание рынка
  • Как только в прессе начали писать о новом венчурном тренде, бизнес-ангелу в этой сфере уже делать нечего
  • Для бизнес-ангела важно чувствовать изменение потребительского паттерна
  • Бизнес-ангелу нужно ориентироваться на менее известных аналитиков, которые проводят собственные исследования паттернов
  • Бизнес-ангелу лучше выбирать для инвестиций проекты на рынке с уже сложившимся бюджетом

Выбирайте проекты для инвестиций осмысленно
Я расскажу вам одну историю: первый человек, разбогатевший в Америке на инвестициях в Google, был так воодушевлен успехом, что немедленно вложил заработанные деньги в другие проекты. И все потерял. Так бывает на рынке инвестиций, вам может повезти, а может не повезти. Но, чтобы повезло с большей вероятностью, проекты нужно выбирать осмысленно. Любой проект начинается с маркетинга. У начинающего бизнес-ангела должно быть понимание рынка, лучше, если он выбирает для инвестиций хорошо знакомую ему область по основной работе, прошлой специальности или увлечениям. Мы определили для себя треугольник рынка, в котором работаем. Одна вершина треугольника - ритейл, вторая - бренды, третья связана с медиа и рекламой. В этом треугольнике, на пересечениях областей, заработать большие деньги гораздо проще, чем на линейных направлениях рынка. Например, мы не занимаемся проектами, которые работают только для медиа. Но нам интересна монетизация медиа, связанная с продажами, транзакционная модель, когда за все платит не продавец, а бренд. Подобные сложные бизнес-модели объединяют между собой разные области рынка. Они не очевидны для окружающих - значит, у инвестора есть фора до момента, когда проект окажется успешным, и его начнут копировать. Успешный бизнес-ангел умеет видеть на рынке инвестиций не связанные между собой решения и связывать их.

Ищете команды с опытом предпринимательской деятельности
Как только вы поняли, в какие проекты готовы инвестировать, начинается поиск команды. Не ищите команды, которые обязательно занимаются точно такими проектами, как ваш фокус. Горазды важнее, чтобы команда была хорошо сработана, способна анализировать рынок, воспринимать обратную связь на своей продукт от потребителей и партнеров, вносить коррективы. Стартап - это прежде всего предпринимательский коллектив, который должен работать в условиях быстро изменяющейся среды рынка. Хорошо, когда у всех членов команды есть опыт предпринимательской деятельности, в идеале - совместной. У лидера проекта реальный предпринимательский опыт необходим. Не важно, что он делал, даже торговля шаурмой - лучше чем ничего. Важны не технологии сами по себе, важен бизнес, который технологии использует для увеличения прибыли. Какие бы прекрасные технологические специалисты не работали в команде, если никто из них не понимает, как делается бизнес, они будут учиться и притираться друг к другу на вашем проекте - а вам это совершенно не нужно. Беда многих технологических проектов в том, что люди слишком углублялись в разработку, и в этой ситуации лидер должен действовать прагматично, отчасти ограничивая инициативу технической части команды, ориентируясь на то, чтобы работать постепенно, шаг за шагом, проверяя гипотезы через реакцию потребителей. Принесите в проект свои знания рынка. У инвестора должно быть полное взаимопонимание с командой проекта, он не должны претендовать на то, что умнее технических специалистов. Тем более, самые умные здесь - покупатели продукта, и делать нужно то, в чем заинтересованы именно они. Помимо денег, бизнес-ангел может принести в проект свое понимание рынка. Когда к нему приходит стартапер и рассказывает, что хочет сделать, инвестор с очень большей вероятностью сразу сможем сказать, «взлетит» проект или нет, просто потому что знаком со статистикой.

Потребительские паттерны подскажут проекты для инвестиций
Венчурный рынок так же циничен, как и другие рынки. Этот цинизм выражается в рыночных манипуляциях, например, венчурных трендах. Тренды задают крупные инвесторы, вкладывая деньги в перспективные, по их мнению, проекты. Об инвестициях мгновенно начинает писать пресса, прессу читают начинающие стартаперы и, что важнее, начинающие инвесторы. Для них это сигнал: немедленно нести деньги в аналогичные проекты. Но если провести ретроспективные исследования венчурных трендов сегодняшнего и вчерашнего дня, станет очевидно, что почти ничего из предсказанного «не взлетело», а взлетело совсем непредсказанное. Это нормально для венчурной индустрии. Люди высказывают гипотезу и массово бегут ее проверять. Поняв, что она не работает, высказывают новую. Как только в прессе начали писать о новом венчурном тренде, бизнес-ангелу в этой сфере уже делать нечего. Если он не инвестировал в похожий проект вчера, сегодня шансы на успех мизерны, даже если у проекта будет бурный горизонтальный, а не вертикальный рост. Вертикальный рост происходит, когда быстро выявляются 2-3 мировых лидера, а все остальные умирают. Горизонтальный - когда появляется много лидеров, они сигментированы между собой и потом борются десятилетиями. Есть другой, гораздо менее известный, механизм индикации: аналитика потребительских паттернов. Для бизнес-ангела важно чувствовать еще неочевидное, немассовое изменение потребительского паттерна, накопившееся раздражение от паттерна существующего. Это хороший повод поискать проекты, которые к моменту массового проявления паттерна будут готовы, на нужном этапе развития. Самое сложное - придумать, где черпать знания о потребительских паттернах. Как только про паттерны начинает говорить «Большая четверка», на этой стадии они уже не интересуют бизнес-ангелов. «Большая четверка» обслуживает платежеспособный спрос уже существующих лидеров рынка. Бизнес-ангелам нужно ориентироваться на менее известных аналитиков, которые проводят собственные исследования. Именно меняющиеся паттерны могут подсказать проекты, в которые стоят инвестировать.

«Клоны клонов»
Надо ли инвестировать в «клоны клонов»? Можно пробовать переносить успешный западный проект на Российский рынок, это отчасти снижает риски. У успешных западных стартапов есть масса российских клонов, вспомним хотя бы Групон. Но у нас существуют завышенные ожидания от того, что принято называть «успешным западным сатрапом». До сих пор, пока проект не вышел в прибыль, всерьез говорить об осмысленности копирования его на Российском рынке, нет. Многие проекты, которые действительно успешны за границей, у нас не «взлетят», потому что потребительские паттерны отличаются. С «клонами клонов» российских проектов ситуация более простая. Российский рынок пока очень мал, и надо понимать, возникнет ли на нем платежеспособный спрос. Кто будет инвестировать после вас, кто станет вторым, третьими инвестором? Если этого понимания нет, проект не успевает создать свой рынок. Начинающему бизнес-ангелу лучше выбирать для инвестиций проекты на рынке с уже сложившимся бюджетом. Вы просто предлагаете перераспределить уже существующие клиентские бюджеты более эффективным способом.

Страновые риски Сегодня в России нет венчурного рынка как такового. Понятный трек для успешного венчурного проекта выглядит так: инвестор вложил деньги, потом следующей, потом еще один, потом пришла крупная корпорация и купила проект. У нас таких треков нет. Даже если сегодня вы вложили деньги в проект, совершенно не обязательно завтра найдется следующий инвестор. Правило венчурной индукции у нас не работает. У нас венчурные инвестиции - это не алгоритм, а либо везение, либо связи. Но трудно полагаться на связи и везение, вкладывая деньги на ранней стадии. Правильнее было бы назвать то, что мы делаем посевной формой прямых вложений. Вкладывая деньги на начальной стадии, вы должны ясно понимать, для кого этот проект, как он будет зарабатывать. Дождаться изменения и развития удастся, только если проект будет в плюсе. Для того, чтобы получить инвестиции второй стадии, нужно, чтобы после первой стадии он продемонстрировал рост.

Смотрите также

Стартап недели: ГдеМатериал
«Решить ситуацию с хаосом на рынке стройматериалов — это интересный вызов»
Andolshik Evgeniya
Служба знакомств для бизнес-ангелов и стартапов
ЧТО ТАКОЕ VENTURECLUB? КАК ЭТО РАБОТАЕТ? КОМУ И ЗАЧЕМ ЭТО НУЖНО?
Александр Бородич
Метаморфозы неизбежны: конец app store в том виде, в каком мы его знаем
Uber уничтожает не только бизнес таксистов, но своим безжалостным подходом к распространению и ра...
Andolshik Evgeniya